个人养老金业务开闸，商业养老保险将迎千亿蓝海市场？
个人养老金业务开闸，商业养老保险将迎千亿蓝海市场？
日前，个人养老金制度正式投入运行。据东吴证券的预测，到2030年女性商业养老保险，个人养老金的累计缴费总额将达到2.28万亿元。具体到产品端的参与主体，预计到2025年，商业银行、公募基金和保险公司将分别占据新增缴费市场份额的47%、38%和15%。
相较于银行与基金，保险行业在长寿风险管控以及医疗健康产业合作领域展现出独有的长处，成为推动第三支柱成长的关键力量。自2018年起，银保监会陆续进行了税延型养老保险及专属商业养老保险的试点工作，并自2023年1月1日起，计划启动养老保险公司商业养老金业务的试点工作，以此为指导，助力保险机构更好地融入多层次、多支柱的养老保险体系构建。政策利好正开启养老保险的春天。
周瑾，普华永道中国金融业管理咨询的合伙人，在接受《每日经济新闻》记者的访谈中提到，养老保险的广阔发展前景已成为业界的普遍认识。在这个庞大的养老金融市场中个人养老金业务开闸，商业养老保险将迎千亿蓝海市场？，保险行业必须明确自身的角色。然而，由于个人养老金账户仅限于缴纳个税的人群，其规模并不算特别庞大，并且还要面对其他机构的激烈竞争。在广义的养老金融范畴内，民众对于养老风险保障的规划实为普遍现象；面对储蓄资金流动、房地产市场调控等宏观环境，人们在规划养老金融时，往往倾向于选择金融产品。特别是养老保险因其较长的期限，使得人们更加重视其长期稳定的收益和现金流，这与养老保障的实际需求相契合。
商业养老保险进入政策红利期
自党的十八大召开以来，我国政府持续优化养老保障体系的建设，特别是在第三支柱的培育方面进行了深入的调查研究。2014年8月女性商业养老保险，国务院出台了《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，强调将商业保险定位为社会保障体系的关键支撑。同时，鼓励保险企业积极拓展企业年金等业务领域。此外，还充分认可并发挥商业保险在补充基本养老和医疗保险方面的积极作用。
2018年，我国开始实施个人税收递延型商业养老保险及专属商业养老保险的试点工作。随着专属商业养老保险试点范围的逐步扩大，覆盖全国，到了2022年7月底，该险种累计承保数量达到了约21万件，保费总额累计达到了23.5亿元。在这其中，新经济领域、新业态以及灵活就业人员投保的件数接近3万件。
2022年4月21日，国务院办公厅正式发布《关于推动个人养老金发展的意见》，此意见旨在扩大金融机构和产品的参与范围个人养老金业务开闸，商业养老保险将迎千亿蓝海市场？，涵盖个人养老金。此举将使第三支柱个人养老金的覆盖面进一步扩大，包括但不限于商业养老保险、各类基金产品、银行理财产品以及储蓄存款等多种适合投资的金融产品。11月25日，个人养老金业务在36个市县地区率先全面展开，据行业人士预测，大约有30家保险公司具备开展个人养老金保险业务的资格。
国民养老部门的相关负责人在接受《每日经济新闻》记者的访谈中透露，到2021年底，我国基本养老保险的参保人数已达到10.29亿。伴随着个人养老金制度试点工作的不断深入，民众对第三支柱养老体系的认知将逐步增强，商业养老保险行业将面临更加宽广的发展空间。
11月23日，中国银保信发布了首批个人养老金保险产品名单，名单中包括中国人寿、人保寿险、太平人寿、太平养老、泰康人寿以及国民养老保险等六家公司的产品，这些产品均为专属商业养老保险。对于首批获准的保险产品数量较少，周瑾指出：“严格审查是至关重要的。”他表示，当前保险公司对于产品规划相当主动，并对未来能引入更多保险新品抱有信心。
发挥产品创设的独特优势
商业养老保险的发展潜力已被市场广泛认可，然而，有行业专家在接受采访时透露，尽管养老金融市场前景广阔，保险业仍需明确自己的发展方向。周瑾指出，保险业在税延型养老险和特定养老保险的试点工作已经逐步推进，但与养老目标基金及养老理财产品的试点销售规模相比，仍显不足。这或许与公众在理财投资领域的固有认知有关，以往保险产品在竞争中可能并不具备明显优势。
依据银保监会发布的《关于保险公司开展个人养老金业务相关事宜的通知》，保险公司若要从事个人养老金业务，必须满足七个具体条件。在产品类型上，保险公司能够提供年金保险、两全保险等，还包括银保监会认可的其它产品。
东吴证券在其报告中指出，观察当前保险机构第三支柱试点公司的账户运作状况，可以发现税延养老险的投资账户设有A、B、C三种类型，其年化收益率波动于3.5%至11%之间；而专属商业养老保险的投资账户则分为A、B两种（其中A代表稳健型，B代表进取型），其年化收益率介于4.0%至5.5%，且多数账户都提供了保证利率。
清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心的研究负责人朱俊生曾明确指出，当前，保险、基金、银行、信托等众多金融机构正以各自独特的方式探索第三支柱个人养老金市场，并已初步展现出跨行业竞争的态势。保险行业需充分利用其产品特性、有效分散长寿风险以及与养老服务紧密结合的独特优势，从而提高长期养老资金的投资回报率，进而成为推动第三支柱发展的关键力量。
甘为民，平安养老险的董事长，认为以个人养老金为基础的第三支柱在今年正式亮相，标志着一片全新的市场领域被开辟。在设计产品方面，养老保险公司能够充分利用其在管理和精算方面的专长，打造从养老金进入期到领取期的转换策略，并尝试开发诸如投资型产品与终身领取相结合、投资型产品与长期护理服务相结合、投资型产品与重大疾病保障相结合等多种产品形态。
光大证券在其最新发布的研报中指出，产品创新将是保险公司角逐个人养老金市场的关键优势。预计未来，那些具备保本特性、收益稳定且提供多种缴费选择模式的商业养老保险产品，有望在众多养老金融产品中独树一帜。其依据在于：
一方面，保险公司所提供的商业养老保险涵盖了年金保险、两全保险，以及其他由银保监会认可的产品，其税收优惠产品的种类比以往（仅限于税延养老保险）更为丰富女性商业养老保险，缴费方式也更加多样；另一方面，在银行理财产品正逐步实现全面净值化、利率水平持续走低、权益市场波动加剧的大环境下，具有保本特性的储蓄型保险产品受到了广泛的青睐。
布局养老服务已势在必行
近期，寿险行业在深化转型的背景下，其增速有所减缓。在此过程中，平安、太保、国寿、太平、泰康等领先的保险公司，竞相投身于“康养赛道”，以期找到新的增长点。目前，这些布局的成效正逐渐显现。
12月3日，太保家园南京国际颐养社区体验馆隆重揭幕，与此同时，上海崇明颐养社区体验馆、上海普陀康养社区体验馆亦相继投入使用，此外，杭州颐养社区也已正式开业。这一系列动作，共同见证了中国太保在长三角养老服务领域取得的阶段性成就。太保家园已经构建了三大产品系列，分别是以健康活力业态为主的颐养社区、以旅居候鸟式养老业态为主的乐养社区以及以康复护理业态为主的康养社区。
普华永道在其报告中指出，养老保险在养老产业链中扮演着关键的资金角色，因此应当关注“医疗、药品、养老、土地、科技、护理”等领域的相互协作和对保险业的支撑作用，同时要充分调动产品和服务两端的协同效应。保险公司在拓展养老保险产品种类的同时，构筑了一个开放的合作平台，吸纳了专业服务机构的力量，实现了优势互补。这样的举措围绕商业保险这一核心，将养老服务相关的医药与设备、养老住宅、健康管理以及护理服务紧密连接，构建了一个“产品、场景、服务”一体化的养老生态圈，从而构成了一个完整的养老服务闭环。
市场分析师普遍认为，那些在资产长期配置上更具实力、在康养产业布局广泛、并通过“保险+服务”模式增强客户忠诚度的领先保险公司，其竞争优势有望更加明显。在接受采访时，周瑾也表示，当前保险业的马太效应正在加剧，随着跑马圈地时代的结束，大型公司在过去的能力积累、成本投入、品牌影响力以及稳定性等方面拥有更大的优势。
平安人寿的负责人在接受《每日经济新闻》记者的采访时透露，该公司正不断优化其“产品与服务”相结合的战略布局，立足于满足客户的养老需求，不断扩充养老保险产品及服务的种类。在服务层面，公司致力于打造三个与养老保险产品紧密结合的服务体系，即“保险与高端康养相结合”、“保险与居家养老相结合”以及“保险与健康管理相结合”，以此形成独特的竞争优势。
养老金融的规划最终需转化为一系列养老服务。具备雄厚实力的企业，采用重资产策略进行布局，这包括对养老社区的投资、对科技公司的收购以及对服务机构的兼并。周瑾提出，相较于其他金融机构，保险公司可在支付环节实施差异化策略；中小型保险公司亦能塑造区域特色，比如与开发商携手构建养老服务和基础设施对接；此外，它们还可探索引入社会资本等更为灵活的途径。
每日经济新闻
