白马系列之格力电器：从空调霸主到多元化迷局
提及A股市场过往的“白马股”，格力电器与董明珠，堪称一提起便让人心领神会的绝佳组合。在那个属于她的辉煌时期，格力凭借其近乎“以一敌十”的空调业务、如同老干部般稳健的业绩增长，以及曾有的慷慨分红，将“价值投资”这四个字诠释得淋漓尽致，成为众多投资者心目中的“白马王子”。
江湖之中白马系列之格力电器：从空调霸主到多元化迷局，变数从来不少，商业领域亦鲜有永恒的传奇。步入2025年，回首过往，我们不禁心生疑问：那曾经闪耀夺目的白马，如今是否依旧光彩照人？支撑它疾驰的底座是否依旧稳固？面对时代风云的变幻莫测，格力又将如何作出新的抉择？
格力的“白马”岁月：从铁娘子到空调女王
格力能够在资本市场上持续占据“白马”地位，这得益于董明珠坚定有力的策略，她构建了三道坚实的防线：
1. 造芯片、控压缩机，“掌握核心科技”的信仰之跃
“掌握核心科技”这一广告标语，董明珠反复提及。有人听后觉得其口号意味浓厚白马系列之格力电器：从空调霸主到多元化迷局，然而她确实付诸实际行动——投入资金研发芯片、建立生产线、自主研发压缩机……当他人还在权衡投入产出比时，她已毅然决然踏上了“不惜代价也要实现”的自主创新征程。尽管一开始质疑之声不绝于耳，然而这种技术执着确实为格力构筑了一道坚实的科技防线格力电器百度百科，不仅提升了毛利率，还赢得了良好的声誉。
2. 线下渠道铁桶阵，销售体系靠“硬刚”起家
格力并非依赖广告轰炸和电商平台扩张，而是依靠一套传统而稳固的线下网络。这个网络，正是由董明珠亲自构建——她曾身为业务员，不惜奔波追讨债务格力电器百度百科，即便面对困境也能毫不犹豫地翻脸，凭借这种坚定的意志和执行力，逐步掌握了全国的销售网络。这个体系之所以听从她的指挥，是因为所有参与者利益相连，行事风格一致，言出必行。在线上渠道还未崛起时，这套模式简直就是空调界的围城铁壁。
3. 人就是品牌，赌约就是营销
格力公司最为独特之处，在于董明珠将个人与品牌紧密相连——她在产品上留下签名、将头像用作开机画面，亲自参与广告宣传，甚至与雷军在央视立下“十亿赌约”，将企业家个人品牌打造得淋漓尽致。在那个时期，格力几乎等同于“董明珠+空调”的象征。她的刚毅与强势，正是格力主营业务高度集中、执行力极强的有力后盾。
当“白马”遇上逆风：迷途的多元化与时代的转弯
遗憾的是，空调行业并非永动机，一旦触及顶峰，所有的辉煌都将遭遇挑战。至于格力在转型之路上，其历程可谓是波折起伏。
1. 多元化战线拉得飞长，成果却不成正比
格力在多元化领域的探索，本质上源于“资金充裕而核心业务增长放缓，需要拓展新的业务领域”。因此，我们看到了格力手机、格力芯片的问世，以及那场关于新能源的宏伟梦想。
格力手机的这一幕，今日看来仿佛是一场“自我感动式”的创业——董明珠亲自现身代言，手机开机画面上更是自动展示她的肖像，更有甚者，传出员工内部自行处理库存的消息。然而，结果如何呢？产品并未激起任何波澜，反而成了业界调侃的对象之一，最终宛如石子投入湖中，连一丝涟漪都未能激起。
收购银隆（即后来的格力钛），充分展现了她的“执着”精神。即便外界普遍看衰，她依然毫不犹豫地投入巨资，甚至亲自出资。然而，数年过去，银隆并未成为格力的“第二引擎”，反而变成了一片烧钱的泥潭，耗费了大量资源和注意力。
2. 空调红海，敌人不是一个两个
格力在主业上实力雄厚，然而市场已趋于饱和。美的凭借多元化产品和全球化战略，实现了营收的超越；海尔专注于高端市场和智慧家庭领域，发展势头良好；小米等新兴跨界力量加入竞争，线上流量也大幅增加。尽管格力依然坚守在空调领域，但显然正面临着来自各个方向的挑战。
3. 渠道变革，亲上阵带货背后的焦灼
昔日的“经销商铁军”曾是格力的骄傲，然而现在却成了负担。面对线上零售和直播电商的冲击，格力一度陷入迷茫。直至董明珠亲自加入直播带货格力电器百度百科，直播现场气势磅礴，单场销售额破亿已是常态。虽然表面看似风光无限，实则揭示了传统销售渠道在新零售浪潮中的困境，以及改革过程中必须跨越的诸多难关。
4. 一人一企的极限：谁来接班？
格力以董明珠为核心的管理模式优势明显，然而问题同样清晰可见——一旦“格力等于董明珠”成为普遍认知，那么董明珠之后的时代必然充满变数。随着她年龄的增长，虽然对继任者的期待之声不绝于耳，但权力交接的具体迹象却尚不明朗。这种情况对于外界的信心和公司内部的稳定，都构成了一种潜在的风险。
格力的现在：还白，但不再“亮瞎眼”
如今，格力在空调领域依然稳居龙头地位，其技术实力强劲，品牌形象稳固，资金流也相当充裕。然而，问题同样不容忽视：空调市场已攀上高峰，而尝试多元化发展的道路，却仍在迷茫中艰难前行。
AIoT技术、智能家居、海外市场拓展等领域，构成了行业未来的竞争焦点，然而格力在这些领域的战略布局，相较于竞争对手，似乎略显迟缓。若要恢复往日的霸主地位，仅仅维持现状是远远不够的。
尾声：董明珠的背影，格力的前路
格力品牌的辉煌时期，正是由董明珠一手铸就的，同时也是她个人成就最为璀璨的时刻。在这一过程中，她不仅成功打造了一家空调行业的领军企业，还将自己融入了品牌之中，成为其不可分割的一部分。她的名言、她的冒险投资、她的坚定态度，共同构成了“格力管理模式”的象征。
王者终将传承接力棒，企业终究需要走出“人治”的轨迹。格力的前途，并非依赖单一个人的持续奋战，而是取决于整个团队能否明确航向、合理分配资源、度过起伏，最终找到新的“关键领域”。
那匹曾令无数人倾倒的骏马，是否能在新时代的赛道上再次加速？对此，我们尚无法给出定论。然而，可以肯定的是：它已站在了必须作出抉择的十字路口。
